财会信报：投资者教育与市场监管两手都要硬

　　近日，《人民日报》刊出专访郭树清的文章《九问资本市场》。文中，郭树清就直接金融如何更好地服务实体经济、如何看待市场的调整波、监管改革如何进一步深化等一系列备受关注的焦点问题进行回应。一个值得关 注的细节是郭树清甚至手把手教股民如何炒股。郭树清这种些言论与做法受到一些股民的欢迎，但也引起不少非议。

　　笔者认为，在当前环境下，郭树清对投资者教育的关注与对资本市场的监管应同样重要。

　　首先，郭树清“手把手”的态度值得赞赏，体现了对中小投资者的教育与保护。保护投资者合法权益是市场监管最基本的理念，特别是保护中小投资者的合法权益。投资者教育是一项非常紧迫也非常复杂的工作。郭树清提到，不要去碰高市盈率股票，其实已经触及到机构和庄家的利益。

　 　在一个散户投资交易占到85%的市场上，要彻底解决“从众心理”、“羊群效应”和“集体非理性”等问题，几乎是不可能的。但是，监管部门必须随时随地把 市场的真实情况告诉投资者。当前，任何一种形式的投资者教育在中国资本市场中都是非常必要的，这种必要甚至需要郭树清来亲自操刀示范。从这个层面来看，郭树清成了中小投资者的代言人。

　　其次，证监会是一个股市监管机构，郭树清作为这个机构的掌舵人，其重要职责是当好监管者。除了倡导价值投资外，郭主席也不必太介意投资者去炒什么。郭主席更应该做的是去建设能够进行价值投资的市场环境。

　 　比如，郭树清应该下重手对自己所发问的“IPO不审核行不行”进行实践，推动发行制度改革。其实，当前审批制并不利于保护中小投资者的合法权益，反而可能滋长腐败。再比如，下重手治理内幕交易。证监会只要肯下重手治理内幕交易，斩断券商基金的非法营利渠道，把市场培育好，又何愁股民不去进行价值投资呢? 再比如，强制信息披露。在信息不对称的市场中，通过强制信息披露，让中小投资者得到信息，然后做出决策，并对这个决策负责。

　　投资者需要的是公平公正透明的投资环境，需要安全的投资屏障，而这些正是证监会所必须提供的。

　　笔者以为，只有公平公正透明的市场环境，才能真正保护投资者。投资者教育与市场监管二者不可偏废，必须两手都要硬起来。

　　为此，笔者希望中国证监会，希望郭主席能够从新股发行制度改革入手，强化信息披露，严打内幕交易，同时辅之以投资者教育，那么，中国的资本市场才可以说是一个正常、健康的市场。笔者期待着这一天早日到来。